ABD’de federal borçlanma tavanının artırılması konusunda gelecek haftaya kadar bir uzlaşmanın sağlanacağı umutları ABD dolarını güçlendirirken altın fiyatını aşağı çekiyor.
Ekonomimden Evrim Küçük’ün haberine nazaran; Fed üyelerinin Haziran ayında faiz artırımına devam edilebileceği tarafındaki sinyaller de altın fiyatı üzerinde baskı yaratıyor. Fakat tekrar de altın, iktisadın barometresi olarak görülen bakırdan daha güçlü bir görünüm sergiliyor. Bu da bir ekonomik sakinlik sinyali olarak bedellendiriliyor.
GUNDLACH ORANI NEDİR VE NE MANAYA GELİR?
Bakırın alabildiği altın ölçüsünü gösteren Gundlach oranı, 2021’in başından bu yana en düşük düzeylerde. Şu an bakırın pound başına fiyatı 3.60 dolarken, altının 1.960 dolar olmasıyla Gundlach oranı 0,0018 düzeyinde.
Gundlach oranı, ünlü para yöneticisi Jeff rey Gundlach tarafından bakır ve altın ortasındaki ilgiyi yakından takip ederek oluşturulan bir ölçüt. Oranın düşük düzeylerde olması, bir resesyonun yaklaşmakta olduğunun habercisi olarak görülüyor. Bu oran, bakır fiyatının altın fiyatına bölünmesiyle hesaplanıyor. Şu sıralar ton başına 7 bin 900, pound başına 3.60 dolar civarında süreç gören bakır fiyatları son 1 ayda yüzde 7 civarında yıllık bazda ise yüzde 16 geriledi. 1.960 dolar düzeyinde süreç gören ons altının son 1 ayda paha kaybı yüzde 1.45 iken yıllık bazda yüzde 5’ten fazla yükseldiği dikkat çekiyor. Ekonomik sakinlik yahut enfl asyon kaygılarına karşı endüstriyel faaliyetlerin pusulası olarak kabul edilen bakır/ altın oranı da son aylarda düşüş eğilimine girdi ve 1 ton bakır için rasyo 4.03, 1 pound bakır için de 0.0018 ile 2021 yılının başından bu yana en düşük düzeyine indi.
Bu durum, ekonomik belirsizliğin arttığı ve yatırımcıların daha temkinli davrandığı bir periyoda işaret edebilir. Ayrıyeten, düşük Gundlach oranı, ekseriyetle faizde düşüş beklentisi ile ilişkilendirilir. Bu nedenle, yatırımcılar, düşük Gundlach oranının uzun vadeli ekonomik görünüm hakkında bir ipucu verebileceğini düşünerek, yatırım kararlarının şekillenmesinde bu oran dikkate alınıyor.
Örneğin, oranın düşük düzeylerde olması bir resesyonun yaklaşmakta olduğuna işaret edebilir. Fakat, uzmanlar tekrar de yatırımcıların her vakit başka ekonomik göstergeleri de dikkate alarak yatırım kararlarını vermesi gerektiği ihtarında bulunuyor.
Ağustos 2020 ile Ekim 2021 ortasında, COVID-19 sonrası global ekonomik toparlanmanın inanılmaz hızlanmasıyla bakır/ altın rasyosu neredeyse iki katına çıkmıştı. Lakin yüksek faizlerin yarattığı resesyon telaşlarının talebi baskılamasıyla bakır fiyatları bir müddettir zayıf bir seyir izlerken, bakır/altın rasyosu da düşüyor.
Ons altın fiyatı dün 1.960 dolar dayanağında tutunma uğraşı içindeydi. Uzmanlara nazaran bu seviyelinin aşağısına hakikat hareketler daha sert gerilemeye neden olabilir. Ons altında 1.954 doların altına sarkma olursa analistler birinci takviye olarak 1.947 doları işaret ediyorlar. Buranın kırılması halinde fiyatların 1.929 doları hedefl eyebileceği uyarısı yapılıyor. Credit Suisse, ise çok daha sert bir düşüşün yaşanabileceği konusunda ikazı yaptı. Fiyatların 1.949 doların altında kendine güçlü dayanaklar bulmakta zorlanabileceğini belirten bankanın analistleri, 1.892 dolara kadar varan bir düzeltmenin yaşanma potansiyelinin göz gerisi edilemeyeceğini bildirdi. Lakin finans kuruluşu, bu varsayımların her vakit gerçekleşmeyeceği bileceği gerçeğinin akılda tutulması gerektiğini zira fiyatların birçok faktörden etkilendiğini belirtti.
patronlardunyasi.com
