Piyasada son günlerde en değerli gündem hür yatırım fonlarının halka arzdan kurumsal yatırımcı olarak yüksek hisse alması ve sonrasındaki tavan tavan hareketinden gelen muazzam getiriler. Piyasa uzmanları SPK’nın bu mevzuyu araştırmasını isterken yatırım danışmanları da ferdi yatırımcıları uyarıyor.
Geçen yılı rekorlarla kapatan Borsa İstanbul endeksleri bu yılın birinci ayını yüzde 9,67 kayıpla tamamladı. Lakin borsa düşerken yüzde 400’ün üzerinde getiri elde edebilen hür yatırım fonları var.
Ekonomim.com’dan Şebnem Turhan’ın haberine nazaran Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu’nda (TEFAS) sürece kapalı olan ve yalnızca kendi yatırımcı kümesine hitap eden bu özgür yatırım fonlarının ortak özelliği ise piyasa oyuncularının verdiği bilgiye nazaran halka arz paylarından aldıkları hisse.
Piyasa oyuncularının verdiği bilgiye nazaran özgür yatırım fonları ile kurumsal yatırımcı olarak halka arzlara giriliyor. Kurumsal yatırımcı sayılan hür yatırım fonları bu halka arzlardan yüklü hisse alıyor.
Halka arz sonrası tavan tavan giden pay hareketiyle yüksek getiri sağlayan bu fonları tekrar piyasa uzmanlarının tezine nazaran belirli bir tavan hareketi sonrası da satışa geçiyor. Uzmanlar son iki yılda bu üslup hareketle halka arzlardan özgür yatırım fonları ile az sayıda yatırımcının büyük çıkarlar elde ettiğini lisana getirirken Sermaye Piyasası Kurulu’nun 20 Ocak’ta yatırım fonlarının kurumsal yatırımcı olarak halka arzlara katılma kriterlerini değiştirmesinin kâfi olmadığını daha sıkı tedbirler gerektiğini vurguladı.
En fazla kazandıran fon nasıl hareket etti
TEFAS dataları incelendiğinde sürece kapalı ve özgür fonlar olarak yılbaşından bu yana getirisiyle evvel çıkan birinci 10 fonun yatırımcı sayısı 411 kişi. Yılbaşından bu yana yüzde 2317,04 ile en yüksek getiriyi sağlayan ve 1 bireyden oluşan fon yüklü mevduat, yatırım fonları katılma hisseleri ve vadeli süreçler nakit teminatlarından oluşuyor.
Bu fon dışarda bırakıldığında geri kalan en yüksek getiriye Piyasada son günlerde en değerli gündem hür yatırım fonlarının halka arzdan kurumsal yatırımcı olarak yüksek hisse alması ve sonrasındaki tavan tavan hareketinden gelen muazzam getiriler.
Piyasa uzmanları SPK’nın bu mevzuyu araştırmasını isterken yatırım danışmanları da ferdî yatırımcıları uyarıyor. ulaşan fonlar pay senedi yüklü özgür fonlar.
Yılbaşından bu yana yüzde 407,2 getiri sağlayan ve 22 kişilik yatırımcısı olan fonun 31 Ocak itibariyle yüzde 98,54’ü pay senedi yüzde 1,41’i ise vadeli süreçler nakit teminatları, yüzde 0,05 TL mevduattan oluşuyor.
Bu fonun hareketleri dikkat cazibeli. Yeni yılı 3 yatırımcı ve 391.784 TL fon toplam büyüklüğüyle karşılayan fonda birinci büyük hareket 4 Ocak’ta yaşanıyor ve fon büyüklüğü 19.6 milyon liraya yükseliyor. 12 Ocak’a gelindiğinde fon büyüklüğü 35.5 milyon liraya yatırımcı sayısı da 20 şahsa çıkıyor.
17 Ocak’ta fon büyüklüğü 2.4 milyon liraya inerken yatırımcı sayısı da 18’e geliyor. 18 Ocak’ta fon büyüklüğü tekrar yükseliyor ve 31.4 milyon liraya çıkıyor yatırımcı sayısı da 20’ye yükseliyor. 26 Ocak’ta ise fon büyüklüğü birden 270.7 milyon liraya fırlarken yatırımcı sayısı da 21’e çıkıyor.
30 Ocak’ta 22 yatırımcısı olan fonun büyüklüğü 321.7 milyon liraya yükselirken 31 Ocak’a yatırımcı sayısı 21’e fon büyüklüğü ise 164.6 milyon liraya iniyor.
Fonun büyüklüğünün ve getirisinin sert hareketler yaptığı tarihlerin halka arz şirketlerinin süreç görmeye başladığı tarihler olması ise dikkat alımlı. 4 Ocak’ta SDT Uzay ve Savunma ile Oncosem, 12 Ocak’ta Söke Un, 26 Ocak’ta ise Maçkolik borsada süreç görmeye başladı.
SPK’nın fonlara inceleme yapması gerek
TEFAS datalarında öne çıkan fonlarda da bu kadar sert olmasa da büyük hareketler yaşanıyor. Piyasa uzmanları 2018 yılından sonra yatırım fonlarının kurumsal yatırımcı olarak halka arzlara katılmasının yaygınlaştığını lisana getirdi.
Son iki yıldır ise halka arzlar farklı bir mecra haline gelince de arzdan daha fazla hisse alabilmek için kurumsal yatırımcı iştiraki sağlayan fon kurulumunun yaygınlaştığına işaret eden piyasa uzmanı, halka arzlar tavan tavan hareketi yaptıkça borsa hareketlerinden farklı yüksek getiriler sağlandığına vurgu yaptı.
Fonların bu biçimde para kazandığını bu metoda yönelik de Sermaye Piyasası Kurulu’nun inceleme yapması gerektiğini belirten uzmanlar paralel bir cihan yaratıldığını ferdî yatırımcının böylesi bir durumda piyasadan para kazanmasının imkansız hale geldiğini söz etti.
Fon kurma alt limitinin 300 milyon lira düzeyinde olduğunu söyleyen piyasa uzmanı bu sayının önemli halde üst çekilmesi gerektiğini ve yatırım stratejilerini tıpkı öteki yatırım fonlarında olduğu üzere yani hangi varlık sınıflarında yatırım yapacaklarını açıklamaları gerektiğini vurguladı.
Uzman, fon için gereken yatırımcı sayısının da 55’ten çok daha üste çekip fon içeriğini de çeşitlendirme mecburiliği getirilmesi gerektiğini kaydetti. Halka arz payları artık Borsa İstanbul’da epeyce yüklü bir yer tutuyor.
Halka arz endeksindeki pay sayısı 95’e ulaştı. Tüm endeksin de yüzde 18’ini bu halka arz payları oluşturuyor. Yani halka arz edilen şirketlerindeki sert hareketler de Borsa İstanbul için belirleyici pozisyona yükselmiş durumda.
SPK’dan yeni bir adım gelecek mi?
Sermaye Piyasası Konseyi 20 Ocak’ta yayımladığı değişiklikle birinci halka arzlarda özgür ve/ yahut unvanında “özel” ibaresi yer alan yatırım fonlarının kurumsal yatırımcı kapsamında sayılabilmesi için “yatırımcı sayısının 50’den az olmaması” ve “herhangi bir yatırımcının toplam fon katılma hissesi sayısının yüzde 20’sinden fazlasına sahip olmaması” şartlarının bir ortada sağlanması gerekeceğini açıkladı.
Bu koşulları sağlamayan özgür ve/veya özel fonlar ferdî yatırımcı olarak değerlendirileceğini belirten SPK’nın bu atılımı piyasada kişisel yatırımcıya takviye olarak yorumlandı.
Piyasa uzmanlar SPK’nın yatırım fonlarına yönelik yeni bir adım için çalıştığını lisana getirdi. Fakat birtakım piyasa uzmanları ise yabancının olmadığı piyasada likidite sağlanabilmesi için bu usul yatırım fonlarına gereksinim olduğunu ve o nedenle de süreçlerini engelleyebilecek yeni bir adım atılamayacağını kaydetti.
