Gelişmekte olan piyasalar, para ünitelerindeki paha kaybı, pay ve tahvil piyasalarında çift haneli kayıplar ve kimi devletlerin borçlarında temerrüde düşmesi üzere gelişmelerle güç bir yıl geçirdikten sonra yatırımcılar, 2023’ün rahatlama sağlayacağına dair optimist.
Reuters’ın tahliline nazaran yatırımcıların bu yıl gelişmekte olan piyasalara istikamet vereceğini düşündüğü yedi husus, eğilim ve olay şöyle:
1. Yüksek faiz, düşük büyüme
ABD’de ve öbür büyük ekonomilerde faiz artırımlarının suratının yavaşlaması, gelişmekte olan piyasaların 2023’te toparlanmasına katkı sağlayabilir. Dolardaki kıymet kaybıyla düşen enflasyon, piyasaların uzun vakittir aradığı rahatlamayı sağlayabilir.
Gelişmekte olan iktisatların gelişmiş ülkelere kıyasla daha fazla büyüme kaydetmesi beklense de, ABD ve Avrupa’da resesyon tasaları genel olarak global piyasalara bilhassa 2023’ün birinci yarısında gölge düşürebilir.
Eğer gelişmekte olan ülkelerin merkez bankaları faizlerini indiremezlerse toparlanma gecikebilir.
2. Çin’de yine açılma
Çin’in Covid-19 tecrit uygulamalarının akabinde tekrar açılması süreci kuvvetli olacak lakin global iktisadın beşte birini oluşturan Çin iktisadının büyüme suratının artma ihtimali, global ekonomik büyümenin yavaşlaması beklenen bu devirde cezbedici bir öge olarak öne çıkıyor.
3. Rusya-Ukrayna savaşı
Rusya’nın Ukrayna’yı işgali geçen yıl piyasaları ve dünya iktisadını sarsarken, 2023’te de savaşın gidişatı, çatışmaların tırmanması ya da tahlile dair ilerleme kaydedilmesi üzere gelişmeler belirleyici olacak.
Rusya’nın başlattığı işgal, güç piyasalarını baştan aşağı dönüştürdüğü üzere, gelişmekte olan ülkelere olan yatırım iştahına taraf veren enflasyon baskıları, besin güveliği ve jeopolitik risklere yönelik bakış açılarını değiştirdi.
Gelişmekte olan Avrupa ülkeleri sığınmacıların gelişi ve Rusya’dan beyin göçü üzere olaylarla savaşın insani tesirini de hissetti.
4. Devlet borçlarının yapısı değişiyor
Covid-19 ve Ukrayna’daki savaşla birlikte borç sorunu çeken ülkelerin sayısı gitgide arttı. Zambiya ve Etiyopya, G20 Ortak Çerçevesi kapsamında borçlarını yapılandırmaya çalışıyor. Sri Lanka ve Gana’ysa bu yıl temerrüde düştü.
Gelişmekte olan ülkelere borç veren alacaklıların yapısının değişmesi ve Çin’in devletten devlete en çok borç veren ülke pozisyonuna gelmesi üzere ögeler, daha evvelki devirlere kıyasla borçların çevrilememe problemlerinin çözülmesini daha yavaş ve karışık bir hale getirdi.
5. Lula iktidarında Brezilya
Piyasalar, Breziya’da devlet lideri seçilen Luiz Inacio Lula da Silva’nın Latin Amerika’nın en büyük iktisadına sahip Brezilya’da harcamaların denetim altına alınması için maliye siyaseti alanında bir adım atılıp atılmayacağının takip ediyor.
Politika yapıcılar da seçim kampanyasında verdiği kelamı tutmak için Lula da Silva’nın teklif ettiği 31,6 milyar dolarlık harcama paketinin enflasyonu yükseltici tesir yaratacağını vurguladı.
6. Türkiye’deki seçimler
Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan 2023’te 20 yıllık iktidarındaki en büyük siyasi çabasını veriyor.
Türkiye bu yıl artan ömür maliyetleri ve TL’nin sert paha kaybıyla sıkıntı bir devir geçirdi. Türkiye’de yıllardır uygulanan alışılmışın dışındaki para siyaseti da pek çok yabancı yatırımcının ülkeden çıkmasına neden oldu. Cumhurbaşkanlığındaki mümkün bir el değiştirme ülke için dönüm noktası olabilir.
7. Gelişmekte olan ülkelerdeki seçimler
Diğer kimi gelişmekte olan ülkelerde de bu yıl seçimler düzenlenecek. Afrika kıtasının en fazla nüfusa sahip ülkesi Nijerya’da şubatta seçimlere gidilecek. Latin Amerika’da Arjantin’de seçimler Ekim’de yapılacak.
Polonya’da sonbaharda yapılması beklenen seçimlerde seçmen iktidardaki Hukuk ve Adalet Partisi’ni indirebilir. Varşova’nın Brüksel’le gerilen alakaları yine şekillenebilir.
